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利空逐步消化 期指弱势有望缓解
网友热贴 哲理文章作者:小海绵责任编辑:心中有棵大树 2013-03-21 11:35:00

   近几个交易日以来,虽然受地产调控及两会结束投资者对政策的乐观预期落空等因素影响,指数连续冲高回落,但整体来看,期指在2500点整数关口依旧受到的较强支撑,尤其是周三指数一根长阳线收复多根短中期均线过后,市场的弱势形态得以改善。

  板块表现上看,一方面,得益于房屋销售数据强劲及地产行业年报利润增长可观;另一方面,“国五条”实施细则公布后市场对其利空作用消化,地产调控利空对指数影响的边际效应弱化。前期遭受重创的地产、建材类权重板块近日表现强势,连续领涨大盘,成为市场上涨的生力军。而领导层有关调控政策差别化实施的言论,也使得投资者给予其更高期待。

  消息上,塞浦路斯议会否决以对银行存款征税作为欧洲提供救助条件的提议,使得国际社会援助该国的努力陷入混乱。而这对于饱受紧缩措施困扰的希腊、西班牙、意大利等国来讲无疑不是一个好的榜样,在一定程度上增加了外围市场不确定性。国内方面,两会结束后市场政策出现了空窗期,特别是此前投资者寄予厚望的城镇化、产业结构升级转型等刺激经济措施均未有实质性政策出台。

  从基本面上来看,众所周知,引发本轮市场出现深幅调整的根本原因在于2月份疲弱的经济数据打破了此前投资者对于国内经济强劲复苏的乐观预期,取而代之的是通胀水平高升与经济回暖速度放缓。而当前的市场环境更多表现出僵持的一面,流动性上央行不断实施正回购操作手段,春节过后央行连续回收市场流动性虽预示金融货币政策的目标不会出现大规模收紧,但货币政策处于偏宽松和中性之间的概率较大。3月上旬发电量同比依旧下降,水泥、钢材价格虽有所企稳但尚无回升动力支撑。整体来看市场仍缺乏积极信号提振。

  从期货市场表现来看,期指在连续下跌过后,做空力量较前期有所减弱,期指当月合约与现货指数之间的价差也出现小幅升高,一改贴水格局。此外期指持仓结构上看,主力空头追空的意愿回落,周三期指持仓前20名机构净空单回落逾2000手,且均以多头主动入场的形式表现出来,净空单骤降1018手,多方入场积极性明显回升。但值得注意的是期指在盘中拉升过程中多呈现出跟随现货指数的走势,且期现升水幅度有限,整体来看市场尚未走出弱势。

  综上所述,随着期指收复多根均线,来自技术层面上的压力有所缓解,资金连续多个交易日的净流入状态及权重板块的相继走强也为市场出现止跌走势提供保证。但市场消息面平静缺乏利好提振与经济复苏缓慢仍需更多数据印证同样抑制指数上行空间。